Все дилеры рынка облигаций в рамках договора с Банком России на выполнение дилерских функций выполняют функции субдепозитария ( учет облигаций ведется по счетам «депо» – лицевым счетам владельцев облигаций, в рамках двухуровневой системы – головной депозитарий и субдепозитарий. Головной депозитарий не может выполнять функции дилера или инвестора на рынке облигаций.), т.е. ведут счета «депо» по учету ц/бумаг по своим облигациям и облигациям инвесторов, которых они обслуживают.
Инвестиционные ц/бумаги приносят банкам доход, который складывается из дивидендных и процентных выплат по вложениям в ц/бумаги, курсовой разницы и комиссионных за предоставление инвестиционных услуг. Исходя из степени риска вложений и возможной потери части стоимости активов ЦБ РФ установлены следующие коэффициенты риска по вложениям в ценные бумаги:
· Вложения в гос. Долговые обязательства и облигации внутреннего и внешнего валютных займов РФ, не обремененные обязательствами, - 10%;
· Вложения в облигации ЦБ РФ, не обремененные обязательствами, - 0%;
· Вложения в гос. Долговые обязательства стран, не входящих в число «группы развитых стран», не обремененные обязательствами, - 10%.
После определения целей инвестирования и видов ц/бумаг для приобретения банки определяют стратегию управления портфелем ц/бумаг. В зависимости от метода ведения операций стратегии делятся на активные и пассивные.
В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуации в различных секторах финансового рынка и активное использование специалистами банка прогнозов для корректировки структуры портфеля ц/бумаг. Пассивные стратегии, напротив, больше ориентированы на индексный метод, т.е. портфель ц/бумаг структурируется в зависимости от их доходности. Доходность ц/бумаг должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности, т.е. должна выдерживаться «лестница сроков». В этом случае долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные – ликвидность. Портфельная стратегия управления ц/бумагами включает элементы как активного, так и пассовного управления.
1. Государственные облигации РФ (ГКО-ОФЗ)
Риск вложения в гособлигации принято считать минимальным в рамках конкретной экономической системы. Это обуславливает низкую доходность по данным инструментам. Таким образом ГКО/ОФЗ РФ могут быть интересны инвестору в качестве безрисковой составляющей общего инвестиционного портфеля. Банк проводит в настоящее время операции с ГКО/ОФЗ на Московской Межбанковской Валютной бирже (ММВБ) и Санкт- Петербургской Валютной бирже (СПбВБ).
Информация по теме:
Механизм кредитно-депозитной эмиссии: эффект
мультипликации
Рассмотрим механизм кредитно-депозитной эмиссии на следующем примере.
Коммерческий банк А привлек депозит в размере d при установленной ЦБ процентной ставки резервирования на уровне r-процентов.
Благодаря данной операции коммерческий ба ...
Основные положения и
процедуры кредитной политики
Кредитная политика создает основу всего процесса управления кредитами. Разработанная и письменно зафиксированная кредитная политика является краеугольным камнем разумного управления кредитами. Политика определяет объективные стандарты и п ...
Нарушения в расчетах по вине коммерческих банков
Сбои в расчетах иногда заведомо возникают по вине самих коммерческих банков. Последние, стремясь увеличить свою ресурсную базу, в ряде случаев преднамеренно задерживают расчетные операции с РКЦ.
По информации Главного управления Банка Ро ...